Принос до зрелости вс. Спот стопа
Обвезнице су финансијски инструменти који садрже редовна плаћања камате и поврат првобитне куповне цене по доспећу. Могу се купити и продати на отвореном тржишту. Утврђивање тржишне цене обвезнице захтева израчунавање садашње вредности камата и доспећа. Каматна стопа која се користи као дисконтни фактор у прорачуну садашње вредности може бити спот стопа или принос до доспећа. Док је принос до зрелости мерило за укупни поврат на обвезницу по истеку рока, спот стопа је тренутна вредност обвезнице да ли је требало уновчити у том тренутку.
Напојница
Док принос до доспећа представља укупну новчану вредност обвезнице уколико би се она задржала до пуног доспећа, спот стопа представља тренутну вредност обвезнице ако би се уновчила у то одређено време.
Процена компонената обвезнице
Откупна цена обвезнице позната је као Номинална вредност. Исплате камата су познате као купони, а израчунавају се множењем номиналне вредности с приносом обвезнице и дељењем плаћања камате на задану фреквенцију купона. Обвезница у трајању од КСНУМКС са номиналном вредности у износу од $ КСНУМКС и повратом од КСНУМКС процената са полугодишњим купонима плаћаће КСНУМКС камате у КСНУМКС месецу ($ КСНУМКС к КСНУМКС / КСНУМКС).
На крају периода КСНУМКС-а обвезнице, добијате поврат првобитне откупне цене у износу од $ КСНУМКС, познате као вредност зрелости.
Разумевање тржишне цене
Да бисте одредили тржишну цену обвезнице у било ком тренутку, израчунати садашњу вредност свих преосталих уплата купона доданих садашњој вредности вредности доспећа. Ако је обвезница $ КСНУМКС са приносом од КСНУМКС процента и полугодишњим купонима преостала КСНУМКС година, израчунали бисте садашњу вредност преосталих КСНУМКС купона у износу од $ КСНУМКС (КСНУМКС година к полугодишње) плус садашњу вредност доспећа $ КСНУМКС у КСНУМКС година .
Принос до доспећа
Принос до зрелости је највећи каматна стопа коришћена током целог преосталог периода обвезнице за утврђивање садашње вредности купона и вредности зрелости. Представља просечни поврат улагања који ће обвезница остварити током преосталог рока. На пример, са приносом до доспећа од КСНУМКС процената, тржишна цена обвезнице била би:
ПВ од КСНУМКС $ КСНУМКС купона са КСНУМКС процентима + ПВ од $ КСНУМКС зрелости у КСНУМКС годинама:
$ КСНУМКС + $ КСНУМКС = $ КСНУМКС
Плаћањем ниже цене од првобитне $ КСНУМКС повећавате принос до доспећа по обвезници са КСНУМКС процента на КСНУМКС проценат.
Истраживање стопе тачке
Спот стопа је слична приносу до доспећа јер се користи за утврђивање фер тржишне цене обвезнице. Међутим, спот стопа се разликује од приноса до зрелости у томе што може варирају од једног до другог периода јер се предвиђају флуктуације каматних стопа током преосталог периода обвезница.
Спот стопа може бити поузданија мера фер тржишне цене обвезница ако се верује да ће каматне стопе расти или пасти током наредних година. Спот стопа може бити било која стопа за било који временски период у израчунавању цене обвезница.
Можете користити тренутне цене за одређено време, а затим другачију стопу за преостале године. На пример, можете користити процентну стопу КСНУМКС током првих пет година, а затим КСНУМКС процентну стопу за последњих пет година, ако се очекује да каматне стопе порасту. Затим бисте израчунали вредност фер тржишна цена обвезнице као:
ПВ од $ КСНУМКС купона година КСНУМКС кроз КСНУМКС на проценат КСНУМКС
више
ПВ од $ КСНУМКС купона година КСНУМКС кроз КСНУМКС на проценат КСНУМКС
више
ПВ од вредности зрелости у вредности КСНУМКС у КСНУМКС година у КСНУМКС процентним годинама за КСНУМКС кроз КСНУМКС и КСНУМКС процената за године КСНУМКС кроз КСНУМКС.
= $ КСНУМКС + $ КСНУМКС + $ КСНУМКС = $ КСНУМКС
Цена користећи спот каматну стопу је нижа, јер се очекује да ће каматне стопе расти за пет година.
