Портфељ који се састоји само од комуналних услуга можда није најсигурнија опклада за ваше инвестиције.
Комуналне залихе представљају власништво у индустрији гаса, електричне енергије, воде и других јавних услуга које сви генерално користимо у свакодневном животу. Будући да ове индустрије имају добробит за јавно добро, оне их традиционално регулишу различити владини извори. Као резултат, комуналије углавном имају релативно стабилну зараду, исплаћују веће дивиденде и сматрају се једним од конзервативнијих врста акција. Превелика количина комуналних услуга може и даље имати ризике, укључујући пад цена акција и дивиденди.
Недостатак диверзификације
Ризик прекомерне тежине у комуналним услугама исти је као у било којем недиверзифицираном портфељу. Сама чињеница да имате компаније у само једној индустрији повећава профил ризика вашег портфеља, чак и ако су саме акције појединачно „ниже ризичне“. Билл Схарпе, један од коаутора модерне теорије портфеља, истиче да постоје три нивоа ризика у власништву акција - ризик компаније, ризик индустрије и тржишни ризик. Иако је већина портфеља изложена укупном тржишном ризику, власништво портфеља у једној индустрији такође вас подвргава ризику индустрије. Ако бисте своје комуналне фондове повећали са залихама додатних индустрија, могли бисте да смањите ризик од улагања у само једну индустрију.
Низак раст
Комуналне акције углавном исплаћују релативно високе дивиденде, што је један од разлога зашто их привлаче многи конзервативни инвеститори. Релативна предвидљивост дивиденде комуналних предузећа може играти важну улогу у портфељу инвеститора коме је потребан сталан ток прихода, као што је пензионисани инвеститор. Иако се залихе комуналних услуга могу повећавати и смањивати, као и било која друга врста дионица, инвеститори углавном не траже велике капиталне добитке у комуналним залихама. Дугорочно гледано, комунални фонд ће углавном добити већи део свог поврата од дивиденде, а не од капиталних добитака. Као такве, комуналије су познате као залихе прихода. Будући да се дугорочни капитални приходи опорезују повољнијом стопом од дохотка, као што су плаћања од комуналних дивиденди, улагачи у високом пореском разреду такође могу имати више пореских последица од инвеститора који купују више оријентисане залихе раста.
Растуће каматне стопе
Будући да комуналне акције углавном исплаћују веће дивиденде, њихове цене акција су подложније растућим каматама од осталих акција. Отприлике као обвезница, цијене комуналних услуга углавном падају када каматне стопе расту. Ако се стопе повећавају, чинећи веће приносе на дивиденде доступним на тржишту, улагачи ће теже продати постојеће акције и куповати нове, приносеније инвестиције. Ово може да смањи цене комуналних услуга све док компанија или не повећа своју дивиденду или не примети свој принос на тренутни ниво на тржишту. Уколико немате друге врсте инвестиција, целокупни портфељ може резултирати падом успркос растућим стопама.
Ризик дивиденде
Иако су дивиденде за комуналне услуге уопште прилично поуздане, обећање о дивиденди је једнако добро колико и способност комуналног предузећа да оствари зараду. Ако компанија погрешно разуме своје трошкове, прими мање од очекиваног прихода или има друге несреће, можда ће морати да смањи дивиденду. Поред смањења прихода, комунални инвеститори могли су видети пад цене акција комуналних компанија. Иако би ова финансијска несрећа могла бити садржана у једној компанији, могуће је да би феномен за читаву индустрију могао да резултира нижим стопама за све ваше комуналије. Без других улагања за уравнотежење смањених дивиденди, ваш портфељ може приметити значајан пад прихода.
